Mic ([info]mi_b) wrote,
@ 2008-09-30 09:06:00
Previous Entry  Add to memories!  Tell a Friend!  Next Entry
МакДональдс и казначейство
3 year McDonalds Corp CDS USD Senior 19.80/24.80
3 year US Treasuries CDS USD 25/30

эти буковки и цифирки значат, что страховка от дефолта сети МакДональдс продается и покупается дешевле, чем страховка от дефолта американского казначейства (обе - примерно за 1/4% в год).




(Post a new comment)


[info]rsh
2008-09-30 08:49 am UTC (link)
а это, в свою очередь, что значит?

(Reply to this) (Thread)

[info]mi_b
2008-09-30 01:29 pm UTC (link)
что оба очень надежные заемщики ;) и что рынок считает, что страховка на казначейские облигации с большой вероятностью будет скоро 0.0045, а не 0.0030

(Reply to this) (Parent)

[info]9000
2008-09-30 07:35 pm UTC (link)
Ещё проще: рынок оценивает риск дефолта МакДоналдса как менее вероятный, сравнительно с казначейством.
И то: МакДоналдс продаёт реальную еду стандартного качества, а казначейство — только бумаги, как выяснилось, не всегда стандартного качества.

(Reply to this) (Parent)(Thread)

[info]mi_b
2008-09-30 08:19 pm UTC (link)
вообще-то я подозреваю, что эти цены говорят о том, что рыночный консенсус о вероятности дефолта макдоналдса, скажем, около 0.0005 в год, а дефолта казначейства 0.0001 в год. но при этом цена на макдональдс выше 5 из-за risk aversion, а цена на казначейство больше 1 - из-за того, что может завтра стать еще больше. Продавшие страховку на казначейство по 18 летом сейчас, думаю, очень расстраиваются.

но ваше объяснение, теоретически, тоже совместно с ценами

(Reply to this) (Parent)

[info]gr_s
2008-09-30 09:07 am UTC (link)
Класс какой.

(Reply to this)


[info]bibliofil
2008-09-30 09:35 am UTC (link)
А разве это неправильно отражает сегодняшние настроения инвесторов?

(Reply to this) (Thread)

[info]mi_b
2008-09-30 01:30 pm UTC (link)
конечно, правильно. по определению

(Reply to this) (Parent)

[info]justso123
2008-09-30 10:33 am UTC (link)
:) Работает ли после этого индекс Биг Мака?

(Reply to this) (Thread)

[info]ikik
2008-09-30 02:26 pm UTC (link)
Вероятно - нет. До сих пор Рональд Макдональд на досуге занимался обменными курсами, а теперь перешел к вопросам устойчивости долга
http://ideas.repec.org/p/gla/glaewp/2008_10.html :)

(Reply to this) (Parent)

[info]murfury
2008-09-30 01:50 pm UTC (link)
возможно в этой цене учтено не только кого страхуют, но и кто является контрагентом по сделке...насколько я помню CDS торгуются OTC

(Reply to this) (Thread)

[info]mi_b
2008-10-03 03:25 pm UTC (link)
OTC но под CSA ;) кредитный риск только понижает цену

(Reply to this) (Parent)

(Anonymous)
2008-09-30 06:01 pm UTC (link)
What do US and McDonalds have in common?
Both are fronted by clowns

(Reply to this)

Create an Account
Forgot your login or password?
Login w/ OpenID
English • Español • Deutsch • Русский…