Mic (mi_b) wrote,
Mic
mi_b

Kerviel2

Из забавного

Анонимные источники в Societe Generale: Kerviel, якобы, хотел потерять денег, чтобы миллиард, который он сделал для банка в Декабре, не привлек слишком много внимания. Пoэтому и взял такую большую позицию, что быстро потерять миллиард трудно ;)
---

Похоже, что в целом официальная версия вполне правдоподобна. Open interest (число открытых контрактов) в ликвидных фьючерсах обычно плавно увеличивается по мере приближения даты погашения, ускоряясь при больших движениях рынка. В коллапсе еврепейских рынков в первые три дня прошлой недели open interest в "переднем" контракте на индекс Евростокс50 упал на 15%, а должен был бы вырасти процентов на 8-10. Получаем оценку в 25% аварийно закрытого open interest, что недалеко от 30%, мелькавших как оценка доли SG от open interest. Похожая картина и с контрактами на индекс DAX.

Люди, следящие за высокочастотными паттернами, говорят, что они были уверены, что ликвидируется большой европейский хедж фонд и гадали, какой.

Так что кто-то точно делал именно то, что SG должен был делать по официальной версии.
---

А вот что удивительно - это то, что цена акции SG почти не изменилась на этой истории. То есть она, конечно, упала на новости с закрытия 79 до нынешних 78 (упс, уже снова 7980) но ниже 71 не закрывалась с тех пор. У них 466м акций, то есть должна бы быть потеря 12% капитализации от непосредственных потерь на этой истории, а еще ведь можно было бы переоценить надежность бизнеса и неизбежную потерю бизнеса в производных интрументах при закручивании гаек. Правда, французский индекс CAC вырос за это время на 6%, так что процентов 10 рост SG мог бы быть на этом, на даже упущенные 10% не покрывают непосредственных потерь в 12% капитализации. Единственное рациональное обьяснение, что ожидались большие потери по subprime, но как-то неубедительно.

Update:
Societe Generale Shares Rise on Takeover Reports (Update2)

By Gregory Viscusi

Jan. 29 (Bloomberg) -- Societe Generale SA, France's second-biggest bank, rose the most in five years in Paris trading after the Wall Street Journal reported that BNP Paribas SA is considering a takeover...


интересно, что скажут европейские регуляторы.

Subscribe

  • мужской комендантский час

    В Лондоне пропала, а потом была найдена убитой молодая женщина, Сара Эверард. По подозрению в убийстве арестовали действующего лондонского…

  • выездные визы

    В Британии вводят выездные визы - то есть не визы, ехать-то каждый может куда хочет, но вот появиться в "порту" с целью путешествия заграницу без…

  • конец маршала

    По сообщениям Los Angeles Times, Маршал Новой Республики Кара Дюн уволена со всех постов за клевету на избирательную систему Республики и лживые…

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 21 comments

  • мужской комендантский час

    В Лондоне пропала, а потом была найдена убитой молодая женщина, Сара Эверард. По подозрению в убийстве арестовали действующего лондонского…

  • выездные визы

    В Британии вводят выездные визы - то есть не визы, ехать-то каждый может куда хочет, но вот появиться в "порту" с целью путешествия заграницу без…

  • конец маршала

    По сообщениям Los Angeles Times, Маршал Новой Республики Кара Дюн уволена со всех постов за клевету на избирательную систему Республики и лживые…