?

Log in

No account? Create an account
Mic's Journal
 
[Most Recent Entries] [Calendar View] [Friends View]

Tuesday, January 29th, 2008

Time Event
4:02p
Kerviel2
Из забавного

Анонимные источники в Societe Generale: Kerviel, якобы, хотел потерять денег, чтобы миллиард, который он сделал для банка в Декабре, не привлек слишком много внимания. Пoэтому и взял такую большую позицию, что быстро потерять миллиард трудно ;)
---

Похоже, что в целом официальная версия вполне правдоподобна. Open interest (число открытых контрактов) в ликвидных фьючерсах обычно плавно увеличивается по мере приближения даты погашения, ускоряясь при больших движениях рынка. В коллапсе еврепейских рынков в первые три дня прошлой недели open interest в "переднем" контракте на индекс Евростокс50 упал на 15%, а должен был бы вырасти процентов на 8-10. Получаем оценку в 25% аварийно закрытого open interest, что недалеко от 30%, мелькавших как оценка доли SG от open interest. Похожая картина и с контрактами на индекс DAX.

Люди, следящие за высокочастотными паттернами, говорят, что они были уверены, что ликвидируется большой европейский хедж фонд и гадали, какой.

Так что кто-то точно делал именно то, что SG должен был делать по официальной версии.
---

А вот что удивительно - это то, что цена акции SG почти не изменилась на этой истории. То есть она, конечно, упала на новости с закрытия 79 до нынешних 78 (упс, уже снова 7980) но ниже 71 не закрывалась с тех пор. У них 466м акций, то есть должна бы быть потеря 12% капитализации от непосредственных потерь на этой истории, а еще ведь можно было бы переоценить надежность бизнеса и неизбежную потерю бизнеса в производных интрументах при закручивании гаек. Правда, французский индекс CAC вырос за это время на 6%, так что процентов 10 рост SG мог бы быть на этом, на даже упущенные 10% не покрывают непосредственных потерь в 12% капитализации. Единственное рациональное обьяснение, что ожидались большие потери по subprime, но как-то неубедительно.

Update:
Societe Generale Shares Rise on Takeover Reports (Update2)

By Gregory Viscusi

Jan. 29 (Bloomberg) -- Societe Generale SA, France's second-biggest bank, rose the most in five years in Paris trading after the Wall Street Journal reported that BNP Paribas SA is considering a takeover...


интересно, что скажут европейские регуляторы.

<< Previous Day 2008/01/29
[Calendar]
Next Day >>
My Website   About LiveJournal.com