?

Log in

No account? Create an account
Mic's Journal
 
[Most Recent Entries] [Calendar View] [Friends View]

Tuesday, September 16th, 2008

Time Event
9:46a
Lehman
Вчера обанкротился Lehman Brothers, один из четырех остававшихся независимых американских broker dealers, то есть, инвестиционных банков и брокеров, не слившихся с коммерческими банками. Еще одного, Merrill Lynch купил на выходных Bank of America. Осталось два - Morgan Stanley и Goldman Sachs. Видимо, текущий кризис они перенесут, но в целом выиграла европейская модель унивесального банка, позволяющая бизнесу по торговле ценными бумагами опереться на большой balance sheet (вобщем, гору ликвидных активов) банка. Когда-то доминировавшие в индустрии Salomon Brothers и Drexel Burnham кончились в 1997-8 и 1990, соотвественно, покупкой тем, что стало Citigroup и банкротством. Read more...Collapse )Леман уволили вчера всех сотрудников (ликвидатор потом наймет обратно часть для ликвидации), 4,000 в Лондоне от директоров до девочек из приемной. Три четверти комментариев к вчерашней статье Таймс по этому поводу ликуют - наконец то эти жадные банкиры получили по заслугам. Довольно забавное зрелище при том, что медианный из этих 4,000 получал, наверное, всего раза в два больше средней зарплаты по стране и не имел никакого отношения к народным страданиям с закладными или пенсиями (Леман из Лондона вел глобальные операции).


4:02p
Сахар может к зиме и подешеветь
zt пишет про то, как должен повлиять финансовый кризис на российскую экономику и жизнь населения. Помню, ровно 10 лет назад, в сентябре 1998, я приехал на свою последнюю конференцию в России, кажется, в Псков. Рубль только что упал в два с лишним раза к доллару и вообще кризис был похлеще нынешнего. Когда я спросил у новосибирской аспирантки, как там на них сказался рост доллара, она удивленно на меня посмотрела и сказала "А что доллар? Мы с 1992 огородами живем. А мешок сахара мы купили еще в июле."


6:40p
два оставшихся брокера
два оставшихся брокера, Morgan Stanley и Goldman Sachs сейчас, по идее, должны бы усиленно облегчать баланс, чтобы не последовать за тремя предыдущими. Делать это можно только двумя принципиально разными способами: продавать активы или занимать под залог активов. Первое делать на падающих рынках трудно, а второе сводится к вариациям любимых другом likhом negative basis trades. Только вот для этого нужно, чтобы кредитный риск облегчающего был не слишком велик. А Morgan Stanley сейчас торгуется с подразумеваемой плотностью дефолта около 9% в год (Goldman - 5%). Так что мне непонятно, как они могут облегчаться. Занчит, либо последуют скоро вслед за Леманом (в плохом случае) и Меррилом (в хорошем), либо Федеральный Резерв с Казначейством придумают что-то неожиданное.


<< Previous Day 2008/09/16
[Calendar]
Next Day >>
My Website   About LiveJournal.com