?

Log in

No account? Create an account
Mic's Journal
 
[Most Recent Entries] [Calendar View] [Friends View]

Monday, September 17th, 2012

Time Event
7:24a
Протест
На нечеткой фотографии митинга в фейсбуке прочитал "Урюпинск против добычи киселя". На общем фоне, взвесил 40:60 экологи:стеб.
7:26p
Конец капиталистического эксперимента в одной отдельно взятой стране ;)
До кризиса американские ипотеки выдавались как банками так и несколькими "агентствами". Крупнейшие из этих агенств были частными акционерными компаниями, но имели специальные утвержденные правительством уставы, дававшие им особые права и обязанности. Финансировали они себя, в основном, выпусками облигаций, обеспеченные ипотеками.

После кризиса выдача стандартных ипотек американскими банками практически прекратились и на рынке остались только национализированные в кризис "агенства" Фанни и Фредди. Финансировали они себя по-прежнему такими же облигациями. В разгар кризиса Фед скупил большие портфели таких облигаций, которые потом частично распродал с немалой прибылью.

На прошлой недели Фед объявил о новой программе стимулирования экономики. Начиная с этой осени, Федеральный Резерв будет скупать больше половины новых агентских бумаг. Делается это не как одноразовая экстренная мера, а как часть долгосрочной программы.

Таким образом, эксперименту с частным финансированием ипотек в США приходит конец (ну, почти;) С почти 100% государственным взятием младшей порции риска стандартных закладных через национализированные агенства и финансированием бОльшей и растущей части операций государством же, рынок становится довольно специальным, примерно как рынки медицинских услуг в странах с национализированным здравоохранением. Если такая ситуация продлится несколько лет, такое монополистическое финансирование изменит цены и повлияет на смежные индустрии. Выдача закладных и до кризиса была жестко зарегулирована и политизирована, а теперь фантазия разного рода реформаторов должна и вовсе разгуляться. Из очевидного, закладные должны будут выдаваться справедливо: правильным нуждающимся больше других людям, живущим в правильных округах и по правильным ставкам, наверное, на приобретение правильных домов по правильным ценам. Перейти из такого оптимизированного справедливого состояния обратно к частному финансированию будет непросто.

Интересно было бы прикинуть, какая доля британского отставания в стимуле и пост кризисном ВВП от США объясняется отсутствием агенств, свободных от банковских регуляций и снижения плеча.

<< Previous Day 2012/09/17
[Calendar]
Next Day >>
My Website   About LiveJournal.com