?

Log in

No account? Create an account
Mic's Journal
 
[Most Recent Entries] [Calendar View] [Friends View]

Tuesday, November 19th, 2013

Time Event
9:34p
Крайности сходятся

Ларри Саммерс, свободный от угрозы чуть не пожизненной каторги Председателем Федерального Резерва, разразился интересной, противоречивой, и пессимистичной речью. Арнольд Клинг речь критикует и пишет


2. Summers wants to claim that full employment has been achieved in recent years because of asset bubbles. However, in a world of negative real interest rates, there is no such thing as an asset bubble. Real assets have infinite value in such a world.

Клинг имеет тут в виду, что (1) если у нас процентные ставки ниже инфляции, и (2) есть некоторый актив, который растет быстрее инфляции (после поправки на риск?), то дисконтированная стоимость этого актива будет бесконечна, и поэтому бессмысленно говорить от пузыре, при котором текущая цена сильно выше дисконтированной стоимости.

Забавно, что тут сразу видно, что он экономист. Потому что и инвестор, мыслящий более конкретно, и математик, мыслящий более строго, написали бы оба

However, in a world of negative real interest rates, there is no such thing as an asset bubble in a real asset. Real assets, if they exist, have infinite value in such a world.

На то она и финансовая репрессия, чтобы не было реальных активов.

<< Previous Day 2013/11/19
[Calendar]
Next Day >>
My Website   About LiveJournal.com