Mic (mi_b) wrote,
Mic
mi_b

Category:

Конец капиталистического эксперимента в одной отдельно взятой стране ;)

До кризиса американские ипотеки выдавались как банками так и несколькими "агентствами". Крупнейшие из этих агенств были частными акционерными компаниями, но имели специальные утвержденные правительством уставы, дававшие им особые права и обязанности. Финансировали они себя, в основном, выпусками облигаций, обеспеченные ипотеками.

После кризиса выдача стандартных ипотек американскими банками практически прекратились и на рынке остались только национализированные в кризис "агенства" Фанни и Фредди. Финансировали они себя по-прежнему такими же облигациями. В разгар кризиса Фед скупил большие портфели таких облигаций, которые потом частично распродал с немалой прибылью.

На прошлой недели Фед объявил о новой программе стимулирования экономики. Начиная с этой осени, Федеральный Резерв будет скупать больше половины новых агентских бумаг. Делается это не как одноразовая экстренная мера, а как часть долгосрочной программы.

Таким образом, эксперименту с частным финансированием ипотек в США приходит конец (ну, почти;) С почти 100% государственным взятием младшей порции риска стандартных закладных через национализированные агенства и финансированием бОльшей и растущей части операций государством же, рынок становится довольно специальным, примерно как рынки медицинских услуг в странах с национализированным здравоохранением. Если такая ситуация продлится несколько лет, такое монополистическое финансирование изменит цены и повлияет на смежные индустрии. Выдача закладных и до кризиса была жестко зарегулирована и политизирована, а теперь фантазия разного рода реформаторов должна и вовсе разгуляться. Из очевидного, закладные должны будут выдаваться справедливо: правильным нуждающимся больше других людям, живущим в правильных округах и по правильным ставкам, наверное, на приобретение правильных домов по правильным ценам. Перейти из такого оптимизированного справедливого состояния обратно к частному финансированию будет непросто.

Интересно было бы прикинуть, какая доля британского отставания в стимуле и пост кризисном ВВП от США объясняется отсутствием агенств, свободных от банковских регуляций и снижения плеча.
Tags: crisis, finance
Subscribe

  • мужской комендантский час

    В Лондоне пропала, а потом была найдена убитой молодая женщина, Сара Эверард. По подозрению в убийстве арестовали действующего лондонского…

  • выездные визы

    В Британии вводят выездные визы - то есть не визы, ехать-то каждый может куда хочет, но вот появиться в "порту" с целью путешествия заграницу без…

  • конец маршала

    По сообщениям Los Angeles Times, Маршал Новой Республики Кара Дюн уволена со всех постов за клевету на избирательную систему Республики и лживые…

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 16 comments

  • мужской комендантский час

    В Лондоне пропала, а потом была найдена убитой молодая женщина, Сара Эверард. По подозрению в убийстве арестовали действующего лондонского…

  • выездные визы

    В Британии вводят выездные визы - то есть не визы, ехать-то каждый может куда хочет, но вот появиться в "порту" с целью путешествия заграницу без…

  • конец маршала

    По сообщениям Los Angeles Times, Маршал Новой Республики Кара Дюн уволена со всех постов за клевету на избирательную систему Республики и лживые…