Знающие люди говорят, что, not surprisingly, после 1999 average return даже до комиссионных был сильно отрицательным.
Update: Как выяснили
bbb и likh в обсуждении, процитированная статья Idemoto повторяет ошибку статьи Kay в интерпретации данных из статьи Shakh. Чилийские фонды взимают комиссионные не со средств под управлением, а со взносов, поэтому главная тяжесть комиссионных приходится на только что вступивших в схему людей. Правильная формулировка зачеркнутой фразы была бы "Returns between 1991 and 1995 averaged 12.9%, but management fees lowered the return to 2.1% to those who joined in 1991."Впрочем, комиссионные в Чили были все равно запредельные, over 1982-1995 [...] expenses [...] have consumed an average 5.3 percentage points of the assets managed. Это безумно много для массового инвестиционного продукта, примерно в 4-5 раз выше, чем аналогичные фонды в развитых странах.
Продолжение, о свободе выбора: http://www.livejournal.com/users/mi_b/30797.html
