Mic (mi_b) wrote,
Mic
mi_b

О сравнении ВВП

Как так получается, что все знают, что европейская экономика стагнирует, американская развивается, а за последние 12 лет большой разницы в equity total returns нет?

Я писал как-то о мифе "динамичная Америка и стагнирующая Европа" (на этой неделе о том же написал Economist). Там уже обсуждались две причины - разный бухгалтерский учет покупок софтвера и разная статистика по безработице - по которым официальная статистика преувеличивает рост экономики в США относительно Европы. (Здесь недавно обсуждалось, почему неправильно мерить урон от социализма в отставании ВВП.)

Оказывается, есть немало особенностей и статистических штучек, которые сдвигают статистику в ту же, американскую сторону.

Во-первых, для многого (например, return on capital) важнее ВВП/час работы, чем просто ВВП. В Европе количество часов на работника снижалось очень быстро, а число работников чуть-чуть, в то время как в Штатах оба росли, причем второе - быстро. Собственно, эти два фактора объясняют разницу в уровне ВВП, а вместе с обсуждавшимися бухгалтерскимми особенностями более чем объясняют разницу в росте ВВП. То есть, productivity per hour в Европе росла быстрее, чем в Штатах.

Во-вторых, в Америке обычно используют non-farm payroll чтобы оценивать рост продуктивности, а в Европе (и по методике OECD) используют занятость в овсей экономике в целом. Естественно, рост производительности в аграрном секторе развитых стран был куда медленнее, чем в других секторах, так что эта разница увеличивает иллюзию американского роста.

В-третьих, есть разница в исчислении дефлятора - в Америке для компьютеров, например, засчитывают удвоение быстродействия при неизменной цене, как уполовинивание цены, а в большинстве европейских стран - нет.


Еще забавно, что вполне профессиональные источники типа обзора Goldman Sachs, посвященные специально этой теме, пишут про одни источники разницы в учете (non-farm payroll & GDP/hour), но не пишут про другие (software accounting).

Update: references



Subscribe

  • мужской комендантский час

    В Лондоне пропала, а потом была найдена убитой молодая женщина, Сара Эверард. По подозрению в убийстве арестовали действующего лондонского…

  • секс и климат

    Gender and climate are intertwined, but what does it mean for investors? Francis Condon from UBS Asset Management joins the debate with…

  • о криворукости

    История с отравлением Навального с самого начала была совершенно фантасмагорическая: страшное KGB годы моталось по всей стране за Навальным,…

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 20 comments

  • мужской комендантский час

    В Лондоне пропала, а потом была найдена убитой молодая женщина, Сара Эверард. По подозрению в убийстве арестовали действующего лондонского…

  • секс и климат

    Gender and climate are intertwined, but what does it mean for investors? Francis Condon from UBS Asset Management joins the debate with…

  • о криворукости

    История с отравлением Навального с самого начала была совершенно фантасмагорическая: страшное KGB годы моталось по всей стране за Навальным,…