Category: экономика

Category was added automatically. Read all entries about "экономика".

child pic

Экономисты считают проценты - 3

Опять глобальный кризис и опять экономисты считают проценты роста, получается еще смешнее, чем в прошлый раз.

https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/392975-problema-rossii-vyvoz-deneg-v-shveycariyu-sergey-guriev-o-kabinete

Андрей Мовчан Сергей, давайте разберемся. Я выступлю здесь как математик, а не как экономист. Если Китай с ВВП на душу населения $10 000 растет на 6% в год, он прибавляет $600 на человека. Если Америка с ВВП $64 000 на душу населения растет на 2%, она прибавляет $1300 на человека. Китай, таким образом, никогда не догонит Америку по ВВП на душу населения, как бы он ни старался.

Сергей Гуриев Мне кажется, мы тут с вами не соглашаемся в базовой арифметике. Если вы растете на 6% в год, а Америка — на 2% в год, рано или поздно отставание сократится в два раза. Потом оно сократится еще в два раза. Если вы хотите сказать, что Китай никогда не догонит Америку в точности — это такой же аргумент, как и тот, что Ахиллес никогда не догонит черепаху. Но, грубо говоря, если китайский темп роста выше на 4% или, скажем, на 3,5% в год, чем американский, то разница между китайским и американским ВВП на душу населения сократится вдвое через 20 лет. И потом через следующие 20 лет сократится еще раз вдвое. И потом еще через 20 лет сократится вдвое. В этом смысле, конечно, разница останется, но эта разница будет гораздо меньше. Другое дело, у меня нет уверенности в том, что Китай будет продолжать расти с темпом 6%.


То есть, тут Мовчан думает, что разность двух экспонент ведет себя так же, как разность двух линейных функций. А Гуриев считает, что она себя ведет как частное двух экспонент :) Смешно тут то, что первый - управляющий портфелем и вообще типа финансовый гуру, мог бы понимать, что такое сложные проценты. А второй, бывший главный экономист EBRD, мог бы понимать, как устроен экономический рост и догоняющее развитие :) Ну или на физтехе или за ректорство в РЭШ про эскпоненты что-то узнать.
child pic

Горячие руки




Пусть мы бросаем "честную" монетку 100 раз и хотим проверить насколько последовательные броски независимы друг от друга. Для этого мы запишем те исходы бросков, которые следуют сразу за "орлом". Какая будет ожидаемая доля "орлов" среди записанных бросков? Если вы думаете, что 1/2, то читайте дальше.

Collapse )

На практике, эта проблема возникает, например, в наивных измерениях момента в доходностях акций, но стандартные техники калибрации моделей временных рядов этой проблемы не имеют (года с 1950го.) А вот куда более веселая проблема наличия "горячей руки" в баскетболе как раз и сводится, как оказалось, именно к этой ошибке оценивания. Дело в том, что много лет все, причастные к баскетболу, - тренеры, болельщики, игроки - были уверены, что "горячая рука" существует, то есть, что игрок бросает точнее после серии удачных бросков, как в игре, так и в просто сериях бросков. Целое поколение экономистов, начиная с основателя бихевиоральной экономики Тверски над баскетболистами потешались и разнообразно находили отсуствие статистически значимого эффекта. Этот пример попал в оба стандартных популяризаторских текста из бихевироальной экономики (Канемановский Thinking, Fast and Slow и Талер-Санстейн Nudge.)

А в статье, опубликованной в прошлом году в Эконометрике выяснилось, что они просто недооценивали реальный эффект из-за этой самой статистической ошибки, и там, где видели (статистически незначимый) эффект в +3% увеличения точности, на самом деле +13%, что больше разницы между лучшим снайпером лиги NBA и медианным игроком.

Интересно, что проблема тут родственна знаменитой задачке про Монти Холл. В обоих случаях смещение статистики создается тем, что наблюдение одного исхода влияет на возможность наблюдать другой.

Hеужели до сих пор нет ни одной азартной игры, которая бы полагалась на этот эффект?
child pic

траектория

russia ccy map.png

Где находится российская экономика?
xxx: 64.4425
yyy: Мм. А вторые координаты?
yyy: Это широта или долгота?
xxx: Это курс евро, бро.
yyy: Тьфу.
yyy: А я уже решил, что тут тайна, загадка, приключения...
http://bash.im/quote/431483
Гм. Что у нас там сегодня? Доллар 57.17 с.ш., евро 68.65 в.д. Тюменская область, Вагайский район, болото Дикое.
https://slobin.livejournal.com/566569.html
via https://ivanov-petrov.livejournal.com/2079205.html

как раз разбирался с питоновским cartopy :) Оказывается, начальная точка тоже очень правильная
child pic

Костя Сонин учит молодежь

для моих московских студентов [...] Когда Вы приходите с лекции выдающегося (да и не выдающегося тоже) учёного, правильный вопрос не "что сказал учёный, к чему я могу построить контрпример или предложить альтернативное объяснение?", а "что нового я узнал и о чём подумал из того, о чём не думал раньше?" Второй вопрос - более сложный, требующих больших умственных усилий и сосредоточения.

Интересный подход. В математике думать про контрпримеры и искать дырки в переходах - наверное, самый конструктивный способ понять новую тему, в том числе, для студента. Требует он уж никак не меньше усилий, чем просто размышление о том, что в теме нового. В той части экономики, которая математика, это тоже так. В той же части экономики, которая приложение математики к реальной жизни, будь то интерпретация статистичекой зависимости или эмпирический вывод из сложной модели, экономисты, в том числе именитые, весьма склонны к преувеличению применимости своих моделей, а выводы часто подозрительно совпадают с их идеологическими установками. Собственно, это и позволяет в той же макроэкономике иметь жаркие споры, идущие десятилетиями, несмотря на полное согласие спорящих об арифметике. В этой части призыв менее критично слушать лекции и вовсе контрпродуктивен.
child pic

про коррупцию в России

Статья Бутрина про коррупцию в России, по ссылке от toshick. Если я правильно понял, то основная идея статьи - в том, что в России одновременно относительно невысокий, около 3% ВВП, "коррупционный налог", но запредельно высокая, больше 50%, доля ВВП в сделках "так или иначе связанных с коррупцией". Мне лично две этих цифры кажутся малосовместными - средний откат, когда он есть, получается всего 5% с оборота, что расходится с разными анекдотичными историями, и первая низкая цифра кажется сомнительнее высокой второй.

В качестве примера Бутрин приводит продажудевелоперского актива госбанком в Красноярске, при которой на актив претендуют несколько инвесторов, у 4 из которых есть "административный ресурс". При этом

Ни у кого нет возможностей решить вопрос в свою пользу. У всех есть ходы в руководство госбанка и друг к другу. Все готовы «откатывать» банку, вступать в альянсы с другими претендентами и разменивать этот актив на другие. Вроде все смотрится как обычный рынок. Но на выходе цена реализации актива госбанком[...] не имеет ничего общего с той ценой, которую за актив дали бы, если бы эту стройку продавали семи «обычным» структурам на чисто денежном аукционе. «Конкуренция крыш» экономически менее эффективна, чем конкуренция денег — разница оплачивается, как правило, из средств налогоплательщика или ценами для конечного потребителя.


А вот это мне кажется уже странным. Дисконт при продаже актива - довольно чистый пример коррупционного налога. Если считать эту историю типичной для коррупционных историй и верить в 5% коррупционный налог с оборота, то дисконт на рискованный актив совсем небольшой. Distressed актив, с не слишком коротким инвестиционным горизонтом несет в себе дисконты больше на порядок по куче других причин, так что цена реализации имеет много общего с идеальной ценой на аукционе без административног ресурса.

Еще интересный теоретический вопрос про заведомую неэффективность "конкуренции крыш". Если "административный ресурс" - это ценный и ограниченный актив, то его стоимость и рeнта на него так же должны быть учтены в понятии эффективности, как и рента на землю или налог на СО выбросы. Если их учесть, то экономически конкуренция админресурсов ничуть не менее эффективна, чем конкуренция финансирования итп. Что косвенно подтверждается низким уровнем коррупционного налога. При этом, чем проще админресурс конвертируется в деньги и обратно, тем эффективнее становится такая экономика.

Вобщем, мне кажется, что тема уровня коррупции не раскрыта и нужно либо считать уровень коррупционного налога сильно заниженным, либо прекратить дежурные мантры про неэффективность.

Тут мне toshick возражает, что админресурс "неаддитивен и имеет нелинейные побочные эффекты", но этих возражений я не понимаю - много какие ресурсы (например, земля) неаддитивны, а нелинейно вообще все на свете, как только мы начнем дисконтировать.
child pic

почему Ведомости дешевле FT

https://www.facebook.com/elizaveta.osetinskaya/posts/10208226777496425
bershidsky.png
А мне кажется, что одна из причин, почему Ведомости дешевле FT, как на читателя, так и по цене/прибыли, помимо бренда, более бедной аудитории, обычном дисконте развивающегося рынка, и прочем - это еще и то, что светила русской экономической журналистики не в курсе вот этого вот списка помимо и пишут вот такое. Прямо боюсь теперь даже за Блумберг.
child pic

школьная экономика

В британском школьном выпускном экзамене по экономике смешные вопросы. Вот, например,

All other things being equal, a large rise in interest rates is most likely to lead to an
increase in
A
economic growth.
B
investment.
C
unemployment.
D
aggregate supply.


Понятно, что имеется в виду ответ С, математически корректный ответ - это что ничего из этого не изменится, по условию, а экономически правильный - в сложном и неочевидном различении экзогенных и эндогенных переменных, причем неочевидно, что процентные ставки в целом - экзогенны.
child pic

индекс инфляции - 3

Раз уж мы столько обсуждаем индекс инфляции РЭШ, я решил записать, как было бы логично пытаться российскую инфляцию реплицировать рыночными инструментами и как эту репликацию нужно было бы менять, чтобы удешевить продукт. Ни на какие специальные данные я не смотрел принципиально и никаких моделей не запускал - не только потому, что это писалось, когда под рукой у меня были разве что ipad и данные о глубине снега, но и для того, чтобы не использовать знание о том, что произошло за последний год и о чем составители Индекса РЭШ в прошлом году знать не могли. Конечно, я вовсе не утверждаю, что составители Индекса РЭШ из РЭШ или Сити рассуждали именно так.

Collapse )

Ну вот мы и получили в точности индекс инфляции РЭШ. Я бы думал, что начиная с 5 шага профессора РЭШ участия в составлении индекса принимали немного и, возможно, шаги 5 и 7 осознали лишь сейчас.
child pic

Индекс инфляции

По невполне ясной мне причине, вдруг началось бурное обсуждение индекса инфляции РЭШ, к которому привязаны облигации, проданные Ситибанком пенсионному фонду под управлением ВЭБ. (начало, второе, третье,...) Оно продолжилось также под замком и у меня в почте.

Не перессказывая всей истории, законспектирую тут разрозненные свои комментарии в ЖЖ и почте (не раскрывая, конечно, ничего, что мои собеседники хотели бы оставить приватным)

Collapse )


child pic

сюрреальный диалог

http://slon.ru/calendar/event/1028951/

Лев Краснопевцев: Конвертируемость, выход нашего рубля на мировой рынок – это было огромное событие, восстановление базы, потому что без денег ничего делать нельзя, а они были у нас ликвидированы.

Как, когда и в каком музее рубль вышел на мировой рынок - для меня загадка. Но конвертируемость по текущему счету (то есть, для торговли) случилось довольно быстро. Вот Китае мужики и не знают, что ничего делать нельзя, до конвертируемости своих юаней по текущему счету только в 1996 докумекали, а до полной (инвестиционной) и сейчас не дошли. Так и живут без денег и с невоcстановленной базой. Зато в России, оказывается, в 80х-90х была плановая экономика, причем в ситуации близкой к экспериментальной:

Константин Сонин: [плановая экономика]отвергнута по экспериментальным причинам. Опыт того, что началось в 1980-х и быстро кончилось в 1990-х, и есть для всех экономистов основное доказательство нежизнеспособности плановой экономики. Экономисты, как и биологи, проводят лабораторные и полевые эксперименты, но в меньшем масштабе, нельзя же поставить эксперимент на стране. В жизни ситуация может быть близкой к экспериментальной, и советская экономика стала проверкой гипотезы о возможно большей эффективности плановой экономики в сравнении с рыночной. Эксперимент показал, что это не так.


И опять же китайцы не в курсе, так свои пятилетние планы и принимают, все тужатся, смешивают рыночную экономику с плановой. У них, несчастных, ВВП на душу и продолжительность жизни с 1990 плавно росли. А в России убедительный эксперимент с рыночной экономикой привел к падению и ВВП и продолжительности жизни, в мирное время практически беспрецедентному. Только ко второму путинскому сроку вышли на ВВП 1990го на душу, при заметно более низкой продолжительности жизни. Чистый эксперимент, куда уж там биологам.